BeaconPreço Mark Definition
Mark price is a calculated fair value price used by perpetual futures exchanges to determine unrealized profit and loss (PnL), margin requirements, and most importantly, liquidation triggers. It is not the same as the last traded price on the exchange - it is a more stable and manipulation-resistant reference price.
Usar o preço mark em vez do último preço negociado para cálculos de liquidação protege traders de serem liquidados por wicks temporários de preço ou tentativas de manipulação. Um flash crash repentino que rapidamente se reverte não deveria acionar liquidações desnecessárias.
How Preço Mark Is Calculated
O preço mark é tipicamente calculado como uma média ponderada do preço index (que agrega preços de múltiplas exchanges) e uma média móvel do preço do contrato perpétuo. Os detalhes exatos variam por plataforma, mas o objetivo é sempre produzir um preço estável e justo.
Na Hyperliquid, o preço mark incorpora dados do order book on-chain da plataforma. Como a Hyperliquid opera seu próprio L1 com dados totalmente on-chain, o preço mark reflete as condições reais do mercado da exchange sem depender de feeds de preço externos.
Os parâmetros específicos - taxa de decaimento, fontes do index e metodologia de ponderação - variam por exchange e por ativo. As exchanges publicam esses parâmetros para que traders possam entender exatamente como suas posições estão sendo avaliadas e quando a liquidação ocorreria.
Why Preço Mark Matters for Liquidação
Liquidation is the process by which an exchange force-closes a position when the trader's margin is no longer sufficient to cover potential losses. The critical question is: what price is used to determine when that threshold is crossed? The answer is mark price.
O preço mark combina elementos de ambos para criar o preço de referência mais justo possível. É usado para PnL não realizado e cálculos de liquidação, enquanto o último preço é usado para execução real de ordens.
This protection is especially valuable in crypto markets, which can experience violent short-term price movements due to lower liquidity compared to traditional markets. Mark price is your shield against being liquidated by noise rather than genuine market moves. You can check your liquidation price against mark price using our liquidation calculator.
Preço Mark vs Last Price vs Index Price
Last price is the price at which the most recent trade was executed on the exchange. It changes with every trade and can be volatile, especially in thin markets. It is used for calculating realized PnL when you actually close a position.
Index price is the weighted average spot price from multiple exchanges. It represents the consensus market price across the broader ecosystem. It is the foundation upon which mark price is built.
Mark price combines the index price with the perpetual contract's premium or discount. It is the most important price for managing risk because it determines your unrealized PnL, maintenance margin requirements, and liquidation thresholds. In normal market conditions, all three prices are very close to each other. They diverge during periods of high volatility or low liquidity.
Preço Mark on Hyperliquid
Hyperliquid calculates mark price using oracle feeds from providers like Pyth Network. For crypto assets, these oracles aggregate price data from multiple major centralized and decentralized exchanges. For stock perpetual futures, the oracle provides real-time stock prices during market hours and fixes to the closing price outside market hours.
O preço mark é exibido de forma proeminente na interface de trading do Beacon ao lado do último preço negociado. Quando você passa o mouse sobre uma posição, pode ver tanto seu PnL baseado no preço mark (usado para cálculos de margem) quanto o PnL estimado que você realizaria se fechasse ao preço de mercado atual. Entender essa distinção é essencial para gerenciar posições alavancadas de forma eficaz.